1.  计入权益，降低资产负债率：通过条款设置，经与审计机构沟通确认，永续债可计入所有者权益（“其他权益工具”科目），
一定程度降低资产负债率。目前，审计机构均认可次级永续计入权益；普通永续计入权益建议提前确认；

2.  募集资金可用于项目资本金：募集金可用于项目建设及项目资本金，
原则上通过永续票据募集的本金不超过项目资本金总额的50%。

1.  制定融资方案：根据客户融资需求、市场利率情况制定融资方案，确定发行金额、发行期限等要素；

2.  材料制作：中介机构进场，发行人及各中介机构（主承销商、律所、评级机构等）准备募集说明书、
法律意见书、评级报告和债项评级（如有）等材料；

3.  上报注册：将注册材料通过线上上报中国银行间市场交易商协会（以下简称“协会”）注册，
协会注册流程为收文、注册预评、注册会议评议、领取注册通知书，时间为一个月至两个半月不等；

4.  发行：取得注册通知书两年内自主发行，发行流程为沟通发行区间及预销售、挂网公告、簿记建档、缴款完成发行。

1.  注册行内要件：行内立项、业务批复、承销协议、尽调报告等；

2.  注册阶段上报协会要件：注册文件清单、注册报告、发行人营业执照、公司章程、有权机构决议、
近三年计报告及近一期财务报表、推荐函、募集说明书、法律意见书、
主体评级报告及债项评级（如有）、信用增进相关材料（如有）；

3.  发行阶段挂网要件：募集说明书、法律意见书、近三年审计报告及近一期财务报表、
主体评级报告及债项评级（如有）、发行方案及承诺函等。

青岛某发展（集团）有限责任公司2020年度第一期中期票据项目完成发行，发行规模5亿元，期限3+N年，
票面利率3.83%。该项目是全国首单附投资人回售权的永续中票，突破了对于永续中票的政策限制，
加入了投资人回售权条款，为企业节省了约200-300bp的融资成本。